×
SVOD. Панельная дискуссия "Инвестирование на раннем этапе": Делайте только то, что вам нравится и будьте готовы очень много работать

Делайте только то, что вам нравится и будьте готовы очень много работать, чуть ли не по 7 дней в неделю. Не думайте о миллионах и миллиардах, которые вы заработаете, потому что шанс того, что у вас все получится с первого раза не так высок. Это должно быть вашей страстью и вы должны быть счастливы каждый день, который проводите за работой, получая опыт.

 

JSON.TV представляет эксклюзивный перевод сессии по инвестициям c Silicon Valley Open Doors (SVOD) - Technology Investment Conference:

 

 

Анна Дворникова, Основатель SVOD; Управляющий партнер, TEC Ventures; 2014 Women of Influence Award by Silicon Valley Business Journal:

 

Итак, для всех вас – инвестирование на раннем этапе.

 

Я хочу представить Диану Молдавскую, мою давнюю подругу, а теперь и коллегу. Диана - партнер в 500 Startups, который, как вы все знаете, является фондом раннего развития и бизнес-акселератором. Более 15 лет она работала по другую сторону, там, где находитесь сейчас все вы, она сама была предпринимателем и вращалась в мире бизнеса, поэтому ей хорошо знакомо, каково вам.

 

Дэвид Цао, первопроходец, приверженец и увлеченный предприниматель Кремниевой Долины. Он является основателем и генеральным директором F50 – фонда раннего развития для компаний, которые осуществляют переход с ранних стадий развития в стадию роста.

 

Прашант Шах, исполнительный директор TIE LaunchPad и бизнес-акселератор предпринимательских стартапов. Прашант начал инвесторскую деятельность в 2001 году, раньше он работал в Hummer Winblad Venture Partners.

 

И Илья Сухарь, который уже представился, партнер в Y Combinator. Илья также работал по одну сторону с вами, он был предпринимателем и основателем Parse, которая была впоследствии продана Facebook за 85 миллионов долларов. Теперь он занимается инвестированием.

 

Итак, прошу.

 

Итак, этого вопроса не было в перечне, но я бы хотела, чтобы вы рассказали о компании или частном предпринимателе, который встретился вам на пути, который удивил вас больше всего, который запомнился вам лучше всего, которым вы хотели бы поделиться с нами. То, что запомнилось вам надолго.

 

Диана

 

Я начну. Сразу же в голову приходит самый молодой предприниматель здесь. Мы только что говорили о нем. Он занимается Fintech Startups, ему 11 лет, напомни мне имя

 

Анна

 

Эрик?

 

Диана

 

Да, Эрик. Я с нетерпением жду возможности пообщаться с Эриком поближе. Это невероятно видеть предпринимателя, начинающего работу в таком возрасте, и наблюдать, что человек в таком возрасте может достичь намного большего, чем многие намного более опытные предприниматели. Это произвело на меня большое впечатление, и я очень этому рада.

 

Дэвид

 

Я недавно познакомился с отличным предпринимателем. У нас с ним похожий опыт, я очень долго был программистом, он тоже был программистом. Недавно он создал стартап, в котором он использует технику программирования для лечения болезней. Он называется Immusoft, он направлен на лечение иммунной системы, его инвестирует Breakout lab Питера Силя. Он очень увлечен своим делом и занимается им уже довольно долгое время. Меня удивило, что программист занимается усовершенствованием человеческого тела. Я очень впечатлен его энергией и увлеченностью.

 

Прашант

 

Не могу назвать какого-то конкретного предпринимателя, но скажу, что сильнее всего запоминаются ребята, которые приходят с какими-то сумасшедшими смешными бизнес планами, в которых планируют сколотить сотни миллионов долларов дохода в течение первого года, или, если они чуть консервативнее, в течение второго года.

 

Илья

 

Я схитрю и немного позаимствую идею из первого ответа. Одним из моих любимых предпринимателей был парень, который устроился к нам в Parse, его зовут Майкл Саймон. На Parse у него была игра, на доход от которой он содержал всю свою семью, когда ему было 14-15 лет. Меня это очень впечатлило, я думал, что это очень здорово. Сейчас у него очень хорошая работа в Facebook. Я думаю, что ему удалось кардинально изменить курс своей жизни в очень молодом возрасте.

 

Анна

 

Отлично. Теперь перейдем к серьезным вопросам. Итак, мы видим множество компаний и отмечаем появление новых трендов - в области образования, и, конечно, большой тренд в IoT. Итак, расскажите о новых трендах в индустрии, о том, за чем наблюдаете именно вы, на чем вы концентрируетесь, и каковы ваши прогнозы касательно того, в каком направлении будут двигаться индустрии.

 

Диана

 

Есть разница между теми тенденциями, за которыми я слежу и теми, что я считаю новыми и интересными, я расскажу о последних. Мне очень нравятся боты, недавно открылась платформа Facebook Messenger, и я вижу, что в этой области, в экосистеме виртуального общения открывается все больше стартапов. Я думаю, что появится много нового с применением ботов в области образования, рекрутинга, возможно в игровой области. Пока еще рано об этом говорить, но, думаю, что через 5 лет мы будем наблюдать активное развитие в данной области, сравнимое с произошедшим в 2007 году появлением открытых приложений. Еще одна область, которая меня очень интересует – виртуальная реальность, я считаю, что это еще более долгосрочный тренд. Например¸ мне нравится наблюдать за тем, что в этой области делают Facebook и другие компании. Но, думаю, что реальное развитие таких платформ мы увидим лет через 5-10. Это два примера, которые меня очень радуют.

 

Дэвид

 

Очень сложно предсказать, какой сектор получит наибольшее развитие в будущем.

 

Анна

 

Но это наша работа, не так ли?

 

Дэвид

 

Да. Итак, это очень сложно. И если известно, что область очень сложная, инвесторам, скорее всего, уже поздно вмешиваться. Поэтому нужно пытаться понять, что несложно.

 

Анна

 

Хорошо, давайте рассмотрим с другой точки зрения, что же несложно.

 

Дэвид

 

Это тоже трудно, потому что мы видим множество очень сложных областей. И вопрос в том, как определить момент, когда еще можно вмешаться. Выбор правильного момента очень сложен. Лично я наблюдаю за областями медицины, здравоохранения и искусственного интеллекта. В данной области создается множество новых компаний, появляется множество инноваций, но она по-прежнему привлекает большое внимание инвесторов. Хорошо это или плохо? Я считаю, что это хорошо для самой области, потому что появляется множество возможностей оценки инноваций.

 

Прашант

 

Этот вопрос часто задают во время экспертных обсуждений и здесь есть один маленький грязный секрет, о котором предприниматели могут не догадываться – когда людей, особенно инвесторов, спрашивают о том, что сейчас модно, какие области они считают интересными, инвесторы обычно просто вспоминают 3-4 последних инвестиции, которые они сделали и отвечают – вот это интересно. Потому что сами продвигают это. В действительности же - по моему мнению, не могу говорить от лица всех - если бы я был достаточно умным и знал ответ на этот вопрос, я бы сейчас находился в аудитории, а не сидел здесь, пытаясь делать эти прогнозы. Я едва ли достаточно умен, чтобы разбираться в своей работе, куда уж мне разбираться в том, чем другие занимаются у себя на работе.

 

Илья

 

Да, я согласен со всем сказанным. От себя скажу, что мне нравится виртуальная реальность, нравится все, что происходит в этой области. Еще одна интересная область, о которой незаслуженно редко упоминают, интересный тренд, за которым я наблюдаю – то, как интерфейс API разрушает очень сложные скучные дурацкие бизнес процессы. Одним популярным примером является Stripe, хотя у него были конкуренты, один из недавних, который мне очень нравится – компания, которая называется Checker. Это интерфейс API для специальной проверки сведений. Это очень скучно, совершенно непривлекательно, но на этом зарабатываются огромные деньги, и это удовлетворяет потребность в экосистеме, в которой растет зависимость от таких специальных проверок. Еще одна такая компания – Clearbit. Это API для сбора коммерческой информации, с помощью которой можно просмотреть контактные данные, проверить руководителей, даже просмотреть данные о махинациях различных компаний и прочее, интегрировать API с коммерческим персоналом. Итак, я очень рад тому, что API разрушает большие и сложные бизнес процессы, с которыми разработчикам приходится сталкиваться, и для которых у них нет хороших альтернатив.

 

Анна

 

Все мы заметили, что за последний год или около того произошел спад рынков, венчурным фондам было все сложнее привлекать финансирование и, соответственно, стартапам было все сложнее собирать деньги, особенно стартапам раунда А.

 

Всем предпринимателям в зале я советую – если у вас есть возможность собрать большое финансирование в короткий срок – пользуйтесь ей.

 

Итак, расскажите о ваших прогнозах в данной области.

 

Илья

 

Да, был некоторый спад рынков и кто-то на это среагировал. Но многие стартапы, с которыми я работаю не так уж пострадали, и лучшие стартапы по-прежнему получают финансирование на раундах С и А, раунд В определенно сложнее в настоящий момент, и на этом этапе многие спотыкаются. Но он и должен быть сложным. Мой совет не уникален – собирайте как можно больше денег, планируйте, и думайте о том, как заработать.

 

Прашант

 

Добавлю немного к тому, о чем говорил Илья. Для предпринимателей это означает, что если деньги собрать становится сложнее, то нужно в рамках своей индустрии, своего рынка определить, как можно показать больший прогресс конкретно в вашей области, будь то боты или API, что угодно – необходимо определить, чем вы будете хоть немного отличаться от массы своих конкурентов.

 

Дэвид

 

Я предпочитаю смотреть на это под другим углом. Спад был официально объявлен на последнем Q4, сейчас он почти закончился. Продолжался он 6 месяцев. Хорошие инвесторы всегда действуют наудачу, поэтому спад представляет отличную возможность для венчурного капитала, потому что происходит переход от рынка к рынку. Поэтому инвесторы хотят заключать более выгодные сделки. Также, за последние 3 года венчурные фонды привлекли большое финансирование, что значительно снизило их активность в последние полгода. Они, скорее всего, будут продолжать снижение своей активности в течение еще 2-3 месяцев, но они не смогут постоянно удерживать свои средства. Им нужно тратить деньги, ведь они привлекают финансирование для инвестиций. Поэтому, мой прогноз – все очень скоро активизируется. Если у вас нет денег, то прогноз довольно плохой. Если вы делаете действительно хорошую работу, у вас должно быть достаточно денег, чтобы пройти этап привлечения средств и больше об этом не беспокоиться, а просто продолжать делать хороший продукт.

 

Диана

 

Я, как и Илья, считаю, что хорошие компании продолжат получать финансирование, в особенности на ранних стадиях развития. В целом же, я думаю, что люди не будут швыряться деньгами в компании, как во времена ажиотажа, но крупные компании продолжат получать финансирование. По последним статистическим данным, которые я видела, фонды США только в Q4 собрали рекордное количество денег – 12 миллиардов из 57 фондов. Это на 59% больше, чем в прошлом году. То есть деньги есть, просто они уходят на самые лучшие сделки.

 

Анна

 

Когда мы видим компанию на раннем этапе развития, очень сложно сделать ее комплексную оценку. Поэтому мы обычно смотрим на команду, на людей, которые стоят за компанией. И, разумеется, мы оцениваем, как люди реагируют, какую работу они проделали, определили ли они проблему, нашли ли они ее решение, кто их клиенты и так далее. Итак вопрос к вам – что важнее для вас – команда или продукт. Этот вопрос возникает постоянно, можете ли вы его прокомментировать?

 

Илья

 

Конечно. Я думаю, что важно все. В сложные времена даже отличная команда получает деньги в последнюю очередь, и я думаю, что в последнее время, в последние 2 года, это происходит чаще. Все имеет значение. С другой стороны, команду поменять сложнее, чем идею. В более широком смысле, есть отличная команда людей, которые успешно работают в своей области и имеют уникальные знания о ней. Возможно, они еще не все продумали, возможно, еще не хватает каких-то решений. Но я думаю, что нужно позволять им работать и планировать исходя из того, что они со всем справятся. Сложнее если идея отличная, все хорошо складывается, но вы не уверены, что люди справятся. Поэтому в более широком масштабе, команда имеет более важное значение, но лучшими являются компании, у которых есть и то и другое.

 

Паршант

 

Все зависит от контекста. То есть иногда, когда вы имеете дело с областью, в которой собираетесь произвести настоящий прорыв в технологиях, и ничего подобного в этой области еще не было, то тогда технология имеет немного большее значение. Но в большинстве рынков важнее все-таки команда, потому что в основном все зависит от исполнения, когда идея уже запущена, начато программирование, написание кода, создание прототипа или оборудования. После этого на передний план выходят продажи и распространение, способность отличаться от конкурентов, привлечение финансирования и тому подобное.

 

Дэвид

 

Очень просто – команда. Команда может справится со множеством непредвиденных факторов с продуктом, особенно в компаниях на ранних этапах развития, когда представление о продукте обычно еще не так хорошо развито. Поэтому необходима хорошая команда, чтобы от концепта перейти к первому, второму, третьему, десятому этапу разработки.

 

Диана

 

Я считаю, что оба фактора имеют значение, но в идеале мне бы хотелось видеть отличную команду, с запущенным продуктом, который привлек много внимания на раннем этапе. Если нужно выбрать что-то одно, то можно сказать, что продукт, скорее всего, претерпит изменения при переходах от раннего этапа к более поздним. Таков процесс работы и он может менять направление на противоположное, такое часто случается. Намного сложнее поменять и заменить людей и команду. То есть, в итоге важнее люди.

 

Прашант

 

Я хотел бы еще добавить кое-что по этому вопросу. Еще одна причина, по которой говорят, что команда имеет очень большое значение для инвесторов – потому что команды, компании могут меняться, но когда находишь по-настоящему хорошую команду и хорошего предпринимателя, то начинаешь в него инвестировать, так складываются долгосрочные отношения. Классическим примером является Twitter

 

Диана

 

Да, как Прашант, в целом, только что сказал - мы ищем умных людей, а потом помогаем им деньгами, опытом и связями для создания чего-то выдающегося.

 

Анна

 

Что для вас является причиной сказать твердое «нет» при инвестировании.

 

Диана

 

Мы только что говорили о важности людей…

 

Анна

 

Мы все согласились, что люди имеют большое значение.

 

Диана

 

Да, я знаю, но…

 

Анна

 

Мы определились по поводу команды. Теперь говорим об отрицательных сторонах

 

Диана

 

Об этом я и говорю – если мне что-то не нравится в команде, то это определенно причина для отказа. Например, учредители с самомнением, которые уверены, что создали отличный продукт, но еще не запустили его, и не желают слушать и обучаться. Такие вещи определенно являются причиной для отказа.

 

Дэвид

 

Один довольно популярный экономист говорил, что причиной неудач компаний на ранних этапах является то, что они привлекают в качестве консультантов знаменитых людей и платят им большие деньги, чтобы те выступали в качестве инвесторов. Еще одна ошибка некоторых учредителей – они собирают определенное количество денег и ожидают, что после этого к ним присоединится крупный партнер. Это, как правило, тревожный знак.

 

Прашант

 

Я, обычно, делаю инвестиции в предприятия и во время разговора с командой мы всегда задаем 2 вопроса. Они должны ответить на них, если они не могут, то мы в них не инвестируем. Первый касается рынка, на котором будет продаваться продукт и проблемы, которую они хотят решить. Что потребуется от потребителя, чтобы захотеть принять какие-то меры для решения этой проблемы. И второй вопрос – если они захотят решить эту проблему, почему они должны выбрать именно вас. Обычно предприниматели успешно справляются с этим вопросом, описывая, какие у них есть возможности, алгоритмы или другие вещи, которые выгодно отличают их от конкурентов и альтернативных продуктов. Но на первый вопрос ответить намного сложнее, особенно в пространстве предприятия, потому что большинство их пользователей предпочитают жить с проблемой, у них нет достаточной мотивации, чтобы что-то изменить.

 

Итак, ключевым для нас является понимание основополагающей причины почему кому-то должно понадобиться решить какую-либо проблему.

 

Илья

 

Я стараюсь не делать быстрых и жестких решений, но в голову мне приходит, что мне нравится инвестировать в технологичные вещи, в людей, которые сами создали что-то или вложились в создание. И если команда заимствовала свою технологию со стороны, и планирует нанять кого-то позже, я, как правило, не работаю с ней. Думаю, что в дополнение к отсутствию людей, которые что-то создали сами, создали что-то отличающееся от остальных технологий, многим компаниям не удается привлекать достаточное количество хороших инженеров. То есть, если вы планируете сделать это позже, если вы не начинаете делать это сразу, то сложно представить, как вы планируете догонять своих конкурентов. Ваши конкуренты с инженерным опытом вас в итоге опередят.

 

Анна

 

Представим, что вы инвестируете в компанию, работаете с компанией, тратите на нее время, узнаете ее лучше и лучше, консультируя их. А потом замечаете, что что-то идет не так, видите ошибки, которые допускают компании и их учредители. Расскажите о частных ошибках, которые вы наблюдаете, которые, по вашему мнению, приводят к проблемам.

 

Прашант

 

Я приведу пример. Многие учредители, в которых мы инвестируем, являются новичками. И хорошей характеристикой для таких новичков является наличие опыта разработки продукта, менеджмента продукцией или инженерного опыта. Трудность заключается в том, что при переходе успешного работника крупной компании или даже стартапа к основанию собственной компании, самой важной способностью является способность продавать. Способность продавать инвесторам, клиентам и работникам. Итак, одной из частых ошибок новичков, которые мы наблюдаем, является стремление влиться в процесс привлечения клиентов, стремление оказать помощь в разработке продукта, в решении проблемы, при всем при этом забывая просить деньги. Необходимо обеспечивать доход, особенно в промышленной области, понимать, что нужно для обеспечения продаж, определять ведущих деятелей, агентов влияния. Это классический процесс продаж, о нем часто забывают.

 

Илья

 

Я думаю, что это справедливо также в отношении потребительской области. Многие люди приходят из Google, Facebook или других компаний, в которых процесс сбыта продукта установился 10 лет назад и с тех пор развился огромный бренд. Такие люди приходят в стартап и думают, что если они создадут продукт, то у него сразу появятся пользователи. В реальности большинство людей пользуется 5-7 клиентскими приложениями в день, и внедриться в их число очень сложно. Поэтому необходимо обладать чем-то уникальным, и этого часто не хватает.

 

Дэвид

 

Многие стартапы на ранних этапах развития совершают ошибки при наборе персонала. Это основная проблема, помимо финансирования. Поэтому найм правильного персонала является очень важным для развития компании. На ранних этапах стартапа огромное значение имеет культура. Я наблюдаю много компаний, которые собирают финансирование, радуются этому факту и начинают нанимать людей с красивым резюме, которые не подходят под культуру компании, что выливается в большие расходы на управление ими.

 

Диана

 

В последнее время я наблюдаю, как предприниматели пытаются собрать финансирование и гонятся за высокими оценками своей работы, которые могут даваться только потому что инвестор хочет заключить сделку, но не имеет к ним достаточного доступа, или занимается другим рынком и поэтому дает высокую оценку. Поэтому на ранних этапах они гонятся за этим и не думают о том, как они будут развиваться здесь в Кремниевой Долине, когда им в следующий раз понадобятся деньги и к чему это приведет. Поэтому, я считаю, что предпринимателям необходимо быть дальновидными и думать не только о том, что произойдет в следующий момент и кто даст им самую высокую оценку.

 

Анна

 

Можете ли вы в нескольких словах описать идеального предпринимателя. К примеру, сегодня у нас выступал Сэм Инкинен, основатель Trulia, и рассказывая о себе он сказал, что обладает страстью к своему делу, которая и помогла ему достичь успеха. Итак, когда вы смотрите на предпринимателя, разговариваете с ним, каков ваш идеал.

 

Диана

 

Мне определенно нравится видеть людей, обладающих страстью и увлеченностью, бизнес которых развился из хобби или из чего-то, чем они живут и дышат всю свою жизнь. Или решают проблему, с которой столкнулись сами или столкнулся кто-то из их семьи, поэтому это для них это так важно и имеет особенный смысл. Кроме того, если у них есть правильный опыт или у всей команды в целом есть правильный опыт увлеченной и страстной работы.

 

Дэвид

 

Наш фонд имеет филиалы за рубежом, в частности в Китае, поэтому в предпринимателях мы ищем глобальное видение. Это означает, что он должен быть нацелен не только на местный рынок, но и быть способным видеть все глобально, иметь дело с пересечением различных культур. Кремниевая Долина обладает большим многообразием. Мы ищем предпринимателей, которые могут работать с различными культурами.

 

Прашант

 

Золотым стандартом для меня при встрече с командой является чувство, которое возникает у меня внутри. Я анализирую те же вещи, что и все – команду, технологию, рынок, рекомендации, все это. Но в итоге я должен прийти к заключению, что я буду инвестировать и в следующий проект этой команды. Если я не прихожу к такому заключению, я не инвестирую в компанию.

 

Анна

 

Замечательно

 

Илья

 

Мое видение – очаровательный хакер с затаенной обидой.

 

Анна

 

У нас в гостях был Нир Цук, он был первым разработчиком вирусов. Вам было бы интересно с ним познакомится.

 

Илья

 

Я имею в виду хакера в более широком смысле, того, кто создает вещи и находит уязвимости в системах.

 

Диана

 

Мне очень нравится видеть учредителей с описанными мной характеристиками. Их страсть и увлеченность заразительна и ты практически влюбляешься в них и в то, над чем они работают, и действительно хочешь помочь. И также к тому, что Прашант отметил на счет желания инвестировать в следующий проект. Я не задумывалась об этом, но мне хочется сделать все возможное, чтобы помочь.

 

Анна

 

Хорошо. Наше время подходит к концу. Последний короткий вопрос – ваш совет начинающим предпринимателям. Илья

 

Илья

 

Сложно сказать. Снаружи все компании выглядят лучше, целеустремленнее и успешнее, чем на самом деле. Поэтому поддерживайте образ, и знайте, что все чувствуют то же, что чувствуете вы.

 

Прашант

 

Трудный и хороший вопрос. Если вы начинающий предприниматель, вам нужно продумать свою историю. Я имею в виду, что нужно определиться, с чем вы идете к инвестору – со своим богатым опытом или потому что хотите произвести прорыв в технологиях, у вас есть для этого возможности и способности в продажах и сбыте, или с промышленным проектом - что бы это ни было, нужно иметь историю. Чтобы, инвестор запомнил и впоследствии вспомнил о вас.

 

Дэвид

 

Данные статистики говорят нам, что процент неудач начинающих предпринимателей составляет 90%.

 

Анна

 

Мои поздравления.

 

Дэвид

 

Занимайтесь этим не ради денег, а потому что вам действительно нравится этим заниматься.

 

Диана

 

Делайте только то, что вам нравится и будьте готовы очень много работать, чуть ли не по 7 дней в неделю. Не думайте о миллионах и миллиардах, которые вы заработаете, потому что шанс того, что у вас все получится с первого раза не так высок. Это должно быть вашей страстью и вы должны быть счастливы каждый день, который проводите за работой, получая опыт.

 

Анна

 

Итак, вывод – делайте то, что вам нравится, наслаждайтесь процессом, а мы, как инвесторы поможем вам и будем вместе с вами наслаждаться процессом. Спасибо большое.