×
Рынок оценивает МТС на 10-15% ниже «Мегафона»

Дисконт цены акций МТС по сравнению с бумагами «Мегафона» составляет в среднем 10-15%, подсчитали аналитики Credit Suisse. Причиной этому стал украинский бизнес группы, считают они.

Акции МТС оцениваются рынком ниже, чем бумаги «Мегафона», — к такому выводу пришли аналитики Credit Suisse, сравнив рыночные мультипликаторы компаний. Коэффициенты МТС в среднем на 10-15% меньше, чем мультипликаторы «Мегафона», влияние на них оказала украинская часть бизнеса группы, считают они. 

На оценку повлияло обесценение гривны: на 20% по отношению к рублю и на 30% — к доллару, что отразится на динамике рублевой выручки компании, отмечают аналитики. Если «Мегафон», отчитываясь за II квартал, покажет рост выручки по нижней границе собственного прогноза (6-8%), то для роста выручки МТС ослабление гривны и возможное ослабление операций на Украине станут испытанием, считают аналитики. Несмотря на то что бизнес МТС в России улучшается, украинская часть бизнеса группы рассматривается аналитиками Credit Suisse как риск для денежного потока компании и ключевая причина более слабого роста выручки МТС, который подтвердит справедливость рыночного дисконта.