×

19 Декабря 2014 18:45
1391
0

В начале интервью Дмитрий рассказал об истории инвестфонда, которая берет свой отсчет с 2010-го года. Оказывается, на момент создания фонда ни у кого из партнеров не было опыта в запуске подобного бизнеса. Поэтому прежде Дмитрий изучил работу иностранных фондов - он встретился с ведущими экспертами венчурного рынка в США и Израиле. “Интересовали вопросы, как работает финансовая модель, от чего зависит успех, как правильно выбирать проекты, на что обращать внимание”, - поделился инвестор. Результатом поездок стал бизнес-план, который был впоследствии успешно воплощен в жизнь. Сегодня в портфеле первого фонда находится 40 компаний, а недавно созданный второй фонд уже заключил три сделки.

 

Давая рекомендации начинающим предпринимателям в области IT-стартапов, Дмитрий заметил: “Выяснилось, что зарубежные стартапы также нуждаются в помощи, как и российские”. Дело в том, что IT-проекты как на западе, так и в России, в основном создают молодые люди с техническим образованием, не имеющие предпринимательского опыта, поэтому им нужна помощь на оперативном уровне. Однако, Дмитрий заметил, что на западе у стартапов проще обстоит дело с доступом к базовым знаниям и инвестициям.

 

Отвечая на вопрос, какая из портфельных компаний фонда вызывает чувство гордости, Дмитрий рассказал про nginx.com. Это российская разработка, веб-сервер. По последним данным на nginx работают порядка 20% высоконагруженных сайтов в мире, среди которых Netflix, Wordpress.com, FastMail.FM и другие. “Они подучили лидерство благодарю совершенству своей технологии, а не благодаря маркетинговым бюджетам, сожженным миллионам долларов”, - заметил гость программы. 

 

В конце передачи Дмитрий рассказал о том, что нужно, чтобы коммуникация между фондом и предпринимателем, находящемся в поисках инвестиций, была максимально эффективной. С его слов, Runa Capital ежемесячно получает порядка 200-250 бизнес-планов, поэтому физически нет возможности встретиться со всеми соискателями. Первый этап отбора проектов по критерию соответствие тематике фонда. Это все, что связано с экосистемой облачных вычислений. “Есть три темы, которые мы особенно любим в облачных вычислениях. Это образование, финансы,  и здравоохранение”, - подчеркнул Дмитрий. Он также заметил, что сейчас появляется и четвертая тема - это оказание услуг государством.

 

Полный текст расшифровки интервью:

 

Json.TV: Самое важное в работе – это когда усилия, на которые было потрачено очень много лет, окупаются. Если говорить о работе венчурного инвестора – конечно, самый сладостный момент, когда происходит, так называемый, выход – exit. Сегодня на мои вопросы согласился ответить управляющий партнер венчурного фонда “Runa Capital” Дмитрий Чихачев.

Дмитрий, вы сегодня массу новостей принесли к нам в студию. Но вначале давайте познакомимся с вашим фондом: как давно существует фонд, какие у него успехи.

 

Дмитрий Чихачев: “Runa Capital” как фонд был основан в 2010-м году. История началась даже чуть раньше – в конце 2009-го, когда мы с моими партнерами Сергеем Белоусовым и Ильей Зубаревым пришли к этой идее.

Мы тогда не очень представляли в деталях, как работает венчурный фонд. У Сергея с Ильей был опыт разработки программного обеспечения. У каждого из нас был предпринимательский опыт, опыт создания стартапов с нуля, масштабирования их до размеров десятков и сотен миллионов долларов. У меня был опыт сделок (слияние, поглощение). Но как работает венчурный фонд мы до конца не понимали.

Создание “Runa Capital” начали с того, что я поехал в Калифорнию, встретился с двумя десятками достаточно знаменитых людей (Джоном Файбером, бизнес-ангелами, руководителями и партнерами венчурных фондов). Во всех этих встречах меня интересовали детали.

В тот момент мы были стартапом. Важно было понять, на какие детали обратить внимание, как выбирать проекты. Нами была выбрана первая инвестиционная тема – облачные вычисления. На них специализировалась компания Parallels – одна из компаний, основанных Сергеем Белоусовым с Ильей.

Интересовали вопросы, как работает финансовая модель, от чего зависит успех, как правильно выбирать проект, на что обращать внимание.

Потом я еще по своей инициативе съездил в Израиль – поговорил еще с десятком венчурных инвесторов. В результате появился бизнес-план, бизнес-модель, которую в 2010-м году мы стали реализовывать.

 

Json.TV: Почему были выбраны Штаты – понятно. А почему был выбран Израиль?

Дмитрий Чихачев: Израиль – достаточно известное место с точки зрения венчурных инвестиций и инноваций. Первоначальный план “Runa Capital” был фокусироваться на сделках самой ранней стадии, так называемых, «посевных сделках» в России. Израиль как раз знаменит своими посевными сделками, своими инкубаторами, акселераторами, программами поддержки стартапов.

Мы собрали информацию, провели исследования и начали реализовывать этот бизнес-план.

Первые деньги в “Runa Capital” пришли от основателей и наших партнеров по бизнесу – таких же IT-предпринимателей (российских и международных). Назову нескольких: Игорь Боровиков, основатель компании “Softline”, Игорь Данилов, основатель компании “Dr.web”, Андреас Гаугер и Ахим Вайсс, основатели “United Internet”. Многие из этих людей пришли из индустрии облачных вычислений, поэтому наша экспертиза в этом поле до сих пор остается наиболее сильной среди всех венчурных фондов.

 

Json.TV: Расскажите о первой инвестиции. Что это была за компания.

Дмитрий Чихачев: Как ни забавно, нашей первой инвестицией была компания «Метабар». Она была не первой объявленной (пиар действовал здесь немножко по-другому), а первой фактически. Мы подписали с компанией «Метабар» инвестиционное соглашение еще до того, как официально появилась сама “Runa Capital”.

 

Json.TV: Я хочу вас от всей души поздравить. Буквально на днях стало известно, что вы успешно продали эту компанию «Яндексу».

 

Дмитрий Чихачев: Совершенно точно. Это наш первый российский выход и пятый выход из первого фонда “Runa Capital”. Фонд, который мы сделали в 2010-м году – наш первый фонд. В этом году запущен второй. Мне втройне приятно, что это первый российский выход, выход из нашей первой инвестиции, и к списку покупателей наше компании добавилось такое имя, как «Яндекс».

 

Json.TV: Что такое «Метабар»?

 

Дмитрий Чихачев: Продукт компании «Метабар» под названием «Советник» – браузерное расширение. Оно позволяет пользователю, который посещает страницы интернет-магазинов, получать подсказки о том, какие есть предложения этого же продукта в других интернет-магазинах по более низким ценам. Пользователям, конечно, очень нравится – они стали активно использовать продукт «Советник». Это привлекло внимание «Яндекса» и… закончилось тем, чем закончилось.

 

Json.TV: Можете огласить сумму сделки?

 

Дмитрий Чихачев: Сумму сделки мы обычно не разглашаем. Все-таки речь идет о частных компаниях. Она составила несколько миллионов долларов. По мировым масштабам это не очень крупная сделка. Тем не менее, она принесла нам хороший кратный возврат на нашу первоначальную инвестицию.

 

Json.TV: Вы говорите, что было пять выходов. Можете рассказать о других сделках. Это уже не российский стартапы?

 

Дмитрий Чихачев: Первые четыре выхода были в разных странах. Был выход в Великобритании – компания “ThinkGrid”, которую мы продали компании “Colt Technology”. “ThinkGrid” был нашей первой зарубежной инвестицией.

Годом позже мы продали компанию “Stop The Hacker” компании “CloudFlare” (США). Продали французскую компанию “Capptain” компании “Microsoft”. Было вдвойне приятно, что “Microsoft”, настоящий бренднейм-покупатель, обратил внимание на нашу портфельную компанию.

Перед «Метабаром» мы продали голландскую компанию “BackupAgent” (с разработкой на Украине) компании “Acronis” (разработчик системы облачного копирования, резервирования данных).

 

Json.TV: Если говорить сухим языком статистики, что сегодня представляет собой “Runa Capital”: размер фонда, количество компаний в портфелях.

 

Дмитрий Чихачев: Первый фонд составил 135 миллионов долларов. Мы привлекли больше денег, чем планировали, и немножечко изменили стратегию. Планировали делать посевные сделки в России – в результате делаем сделки раунда «А» (стадия стартапа, когда компания уже разработала продукт и делает первые шаги на рынке).

Мы делаем сделки не только в России – половина портфеля нашего первого фонда в Европе и США. Из сорока компаний российскими являются только двадцать. Причем половина из этих двадцати разрабатывает продукты в России, но продает их глобально. Компании “Nginx”, “Acumatica” имеют в России R&D-центры, но продажа происходит на всех континентах.

 

Json.TV: Если вернуться в историю, можете вспомнить свои чувства, ощущения. Человек, инвестор вдруг решает инвестировать в иностранную компанию. Какие мысли в голове при этом возникают. Насколько это было для вас новое, необычное?

 

Дмитрий Чихачев: Какого-то шока мы не испытали, так как пришли к этой мысли эволюционно.

Во-первых, мы фокусируемся на определенных технологических нишах. Наша задача – в этих нишах (сначала облачные вычисления, затем к ним прибавились финансовые технологии, технологии в образовании) найти глобальных лидеров. Ограничивать себя какими-то географическими рамками контрпродуктивно. Глобальный лидер может появиться в любой стране (России, Германии, Франции, США).

Во-вторых, мы помогаем нашим стартапам развивать их бизнес, создавать софтверный продукт, выходить на рынок, масштабировать операции. Выяснилось, что зарубежные стартапы также нуждаются в помощи, как и российские.

Существует мнение, что российские стартапы «такие слабые, плохо разбираются в рыночных реалиях, не хватает им базовых знаний». Это правда, базовых знаний у зарубежных стартапов, может быть, больше, им проще найти себе каких-то менторов, советников и консультантов.

С другой стороны, в технологиях (особенно в программном обеспечении) работают, как правило, молодые люди. Когда они делают стартап – это их первый или второй предпринимательский опыт. Я говорю сейчас обо всех.

Молодые люди во Франции и Германии, которые делают свой первый бизнес, так же нуждаются в помощи, как и любой российский стартап. У них чуть-чуть больше знаний, чуть-чуть лучше доступ к капиталу, какой-то экспертизе.

 

Json.TV: Сколько компаний в портфеле у фонда?

 

Дмитрий Чихачев: Первый фонд проинвестировал в сорок компаний. Второй фонд, который запущен в 2014-м году, сделал уже три сделки. Объявили пока две, но скоро объявим о третьей.

 

Json.TV: У вас есть любимые инвестиции, любимые компании, которые вам особенно дороги?

 

Дмитрий Чихачев: Дороги все. Венчурный бизнес – это зарабатывание денег. Будут компании, которые принесут самые большие возвраты. Но есть компании, которые эмоционально чувствуешь.

Первая компания в этом смысле – “Nginx”. Она хороша по многим причинам. Это реальный пример российской разработки, которая буквально завоевала весь мир. Доля “Nginx” на рынке веб-серверов постоянно растет, в верхнем сегменте уже превысила 40%.

Они получили это лидерство благодаря совершенству своей технологии, а не маркетинговым бюджетам (сожженным миллионам долларов). Это совершенно великолепная команда – комбинация российских инженеров и очень хорошей американской бизнес-команды.

Они будут одними из лидеров с точки зрения возврата в нашем первом фонде. После того как “Runa Capital” инвестировала, они привлекли два раунда инвестиций в США. Мы были первыми инвесторами вместе с “BV Capital” и Майклом Деллом. После нашего первоначального раунда они уже привлекли два раунда в США. Объявление последнего раунда состоялось буквально неделю назад – 20-миллионный раунд, о котором писали все американские медиа. Компания становится заметной.

Еще одна причина, по которой она сразу привлекает интерес (в том числе и журналистов) – список клиентов, которые используют ее продукт (Facebook, LinkedIn, Dropbox, GogoInternet – бренд-имена).

Проблемы, которые решает “Nginx” – высоконагруженные сайты. “Nginx” позволяет высоконагруженным сайтам лучше справляться с нагрузкой, балансировать, уравновешивать ее. Высоконагруженные сайты являются наибольшими адептами, лояльными пользователями интернета.

 

Json.TV: Дмитрий, что вы ожидаете от стартапов, от предпринимателей, которые к вам обращаются. Кого вы в первую очередь рады у себя видеть?

 

Дмитрий Чихачев: Есть тематика, есть стадия развития бизнеса. Мы очень аккуратно смотрим на посевную стадию, когда продукт еще не готов. Стараемся концентрироваться на раунде «А» (готовый продукт, первые шаги на рынке).

 

Json.TV: Посевная стадия у вас еще осталась?

 

Дмитрий Чихачев: Мы очень избирательно инвестируем в посевную стадию. В первом фонде мы сделали больше десяти инвестиций в нее, во втором фонде это будут единицы.

Должно быть что-то исключительное в стартапе, чтобы мы инвестировали в посевную стадию.

Мы обращаем внимание:

  1. на технологию, продукт,
  2. на команду, лидерские качества команды, ее компетенции,
  3. на бизнес-модель, размер рынка, способ монетизации продукта.

Должно быть что-то выдающееся из этих вещей, чтобы мы пришли в посевную стадию.

В рамках этих инвестиционных тем и стадий развития бизнеса мы выбираем команды, которые, на наш взгляд, имеют потенциал глобального лидерства.

Венчурный бизнес построен все-таки на выдающихся успехах.

Успех фондов, как правило, заключается в том, что они нашли одну – две «звезды». Есть известная математика: 10-30-30-30.

  • 10% компаний дают какой-то абсолютно выдающийся результат.
  • 30% – более-менее хороший результат.
  • 30% – возвращают деньги, которые в них проинвестировали.
  • Еще 30% компаний – списываются.

Json.TV: Есть рекомендации: как стать «звездой». Можете дать несколько советов.

 

Дмитрий Чихачев: Да, есть. Как известно, «дьявол в деталях». Я уже сказал, на что мы обращаем внимание. Сильная команда, хорошая технология (продукт), хорошая бизнес-модель и большой рынок.

Есть первое важное правило для стартапов (которое я для себя сформулировал): чтобы делать успешный венчурный проект, проблема, которую решает стартап, должна быть болезненной и массовой. Если проблема болезненная – за нее охотно платят деньги. Если проблема массовая – этот бизнес легко будет масштабировать.

Очень часто, к сожалению, стартапы решают не очень болезненные, надуманные проблемы – то, что я называю «гаджетами». У нас было несколько таких инвестиций. Допустим, Instagram для видео – казалось бы, интересная проблема, но на самом деле она не является болезненной.

Такой бизнес не очень легко развивать. Нужно быть очень хорошим маркетологом, очень хорошо продвигать этот продукт – сначала объяснить пользователю, что у них есть проблема, потом объяснить, что мы ее решаем лучше всех.

Другая ошибка. Стартапы решают болезненную проблему – но очень нишевую. В этом случае можно построить эффективный, хороший, прибыльный бизнес, но это не венчурная история, ее невозможно будет масштабировать, вырастить до масштабов сотен миллионов долларов. Он не попадает в «хиты», которые мы должны найти.

 

Json.TV: Нишевая – в рамках одной страны?

 

Дмитрий Чихачев: Это может быть в рамках одной страны, в рамках узкой категории людей. Нишевая – там, где размер рынка измеряется десятками или несколькими сотнями миллионов долларов. Потенциальный потолок этого стартапа по выручке – несколько десятков миллионов долларов.

 

Json.TV: У вас есть любимый ресурс в интернете, откуда вы черпаете информацию, вдохновляетесь?

 

Дмитрий Чихачев: Сложный вопрос. Я стараюсь из интернета информацию не черпать – черпать ее из книг. Из интернета сегодня черпаются в основном новости.

 

Json.TV: Есть ли у вас любимая книга или фильм, который вы могли бы посоветовать.

 

Дмитрий Чихачев: Есть много хороших книг для стартапов. Наверное, самая правильная книга из тех, что я читал – трилогия “Crossing the Chasm” («Преодоление пропасти»), “Living on the Fault Line”. («На грани фола») и “Inside the Tornado” («Внутри торнадо»).

Она описывает три основные стадии развития стартапа. Первая – когда он выходит на рынок. Вторая – когда он делает первые шаги, масштабируется. Третья – “Inside the Tornado”, когда начинается взрывной рост. На каждой из этих стадий нужно правильным образом управлять компанией, обращать внимание на нужные вещи, чтобы успешно пройти весь этот путь от стартапа до многомиллиардной компании.

Я бы всем предложил эту книгу в качестве настольной. Дальше можно читать какие-то другие. Еще важные книги – биографии успешных людей.

 

Json.TV: Вы их читаете, и они вас вдохновляют. Черпаете оттуда знания?

 

Дмитрий Чихачев: Да, полезно читать истории других людей, которые делали бизнес, ошибались, были успешными или не очень.

 

Json.TV: Дмитрий, если обратиться к вашей карьере, вашей деятельности. Был ли у вас такой момент, о котором можно было бы сказать: «Эврика!» Помните, историю с Архимедом, когда он очень долго решал одну задачу, а потом его осенило. Было ли у вас такое состояние?

 

Дмитрий Чихачев: Карьера строится немножко по другому принципу. Это ученый долго думает над одной проблемой, потом находит решение. Карьера (как и бизнес) – результат определенной революции.

Важным решением было создание “Runa Capital”. Когда начинали этот проект, я был уверен, что мы будем успешны. Мы занялись этим в очень правильное время, обладали действительно правильным набором компетенций.

Самое главное – я получаю искреннее удовольствие от общения с людьми, с которыми работаю. Коллеги, компании-стартапы, которые ко мне приходят, партнеры по бизнесу – это правильная среда.

 

Json.TV: К вам легко достучаться стартапам, предпринимателям?

 

Дмитрий Чихачев: Достаточно легко. Меня можно найти на Facebook, на каких-то конференциях, мероприятиях. E-mail можно просто угадать.

Когда люди пишут мне на Facebook: «Можно я пришлю бизнес-план?». Я говорю: «Присылайте на почту». – «А какой у вас e-mail?». Мой любимый ответ теперь: «Если не угадаете, можете уже не присылать». Это очень просто.

Каждому бизнес-плану мы уделяем внимание. Не все заслуживают часа встречи с партнером (фондом), но каждый план рассматривают аналитики. Мы получаем 200 – 250 планов в месяц и не можем встретиться с каждым, особенно если это изначально не наша тема.

 

Json.TV: Суммируйте ваши темы.

 

Дмитрий Чихачев: Первая тема – облачные вычисления, которые включают в себя приложения для малого и среднего бизнеса и облачные инфраструктуры. Компании среднего и малого бизнеса очень активно используют интернет, облачные приложения. Вся экосистема программного обеспечения очень сильно изменилась с появлением облачных вычислений.

В облачных вычислениях есть три темы, которые мы особенно любим: образование, финансы, медицина (здравоохранение). Сейчас появляется четвертая тема – автоматизация госсервиса. Государство является провайдером услуг для населения, идет определенная автоматизация этих процессов. Очень интересная инвестиционная тема.

У нас узкий фокус – мы смотрим на программное обеспечение. Не инвестируем в биотехнологии, hard, энергетику. Мы умеем разрабатывать ПО, строить бизнес вокруг разработки программных продуктов. Стараемся инвестировать в то, в чем разбираемся.

 

Json.TV: Дмитрий, спасибо огромное, что нашли время, пришли к нам в студию, рассказали о своих достижениях. Уверен, что информация, которая сегодня прозвучала, вдохновила предпринимателей и поможет установить хорошее общение между идеей и ее коммерческой реализацией.

 

Дмитрий Чихачев: Спасибо вам за приглашение.

 

Json.TV: Сегодня у нас в гостях был управляющий партнер инвестиционного фонда “Runa CapitalДмитрий Чихачев. Всего доброго. До свидания.

 

Заказать стенограмму TV-программы, Интервью, Конференции, большого Форума или Конгресса, радиопрограммы - делового или светского мероприятия, исследования, фокус-группы можно в компании «Свежие Материалы» @la_grass ; Тел. +7 904 64 226 79 , info@ima-ges.ru

АСИ. 100 шагов к благоприятному инвестклимату 2016. Какой должна быть благоприятная регуляторная среда для высокотехнологичных компаний в России?
АСИ. 100 шагов к благоприятному инвестклимату 2016. Александр Шохин, РСПП: Стабильность фискальной нагрузки выходит в приоритет по важности для бизнеса
АСИ. 100 шагов к благоприятному инвестклимату 2016. Алексей Репик, «Деловая Россия»: от измерения общей температуры деловой активности рейтинга Doing Business, мы уже должны переходить к измерению социальных аспектов привлекательности регионов
АСИ. 100 шагов к благоприятному инвестклимату 2016. Андрей Никитин, АСИ: текущие достижения Национальной предпринимательской инициативы
Андрей Ионин, СВОП: Наш конек – умение решать нестандартные задачи, в очень сложных условиях и в кратчайшие сроки
Церемония открытия Форума «Открытые инновации 2016» в технопарке «Сколково». Аркадий Дворкович: мы создаем здесь будущее
Открытые инновации 2016. Сессия «Космические сервисы: новые горизонты». В обществе наблюдается здоровый всплеск интереса к Космосу. Его нужно использовать
Открытые Инновации 2016: технологический предприниматель - главный герой инновационной экономики